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截至2016年末，余额宝持有人3.24亿，个人投资者占99.72%，人均持有2489元。2017年一季度末，余额宝的规模已经达到1.14万亿元。目前其7日年化收益已经达到4.0580%，比最低时期已经上涨近一倍。而上涨的主要原因是货币市场上的利率攀升。

从去年后半年开始，央行实行中性的货币政策，开始收紧货币发行，再贷款利率连续上调，这引发整个货币市场利率上涨，而余额宝作为货币市场基金，投资的就是货币市场产品，比如票据、大额存单、逆回购等等产品，这些产品利率攀升，导致余额宝利率上涨。

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余额宝收益率上涨必然会出现的现象是银行存款搬家，目前一般的国有大银行一年期存款利率是1.75%，而余额宝的收益是不断变化的，最低也没低到如此低的水平，目前到4%以上，高达数倍。

央行数据显示，4月居民存款下降超过一万亿，尽管原因有很多种，而且这个数据还有很多不清楚的地方，但是存款搬家将必然影响商业银行的经营，商业银行只有通过发行银行理财产品留住资金。

同时，银行理财产品收益率已连续5个月上涨，5月20日～5月26日，银行理财产品发行量共2321款，收益率在4%～5%（含5%）之间的理财产品1462款，收益率在5%～6%（含6%）之间的理财产品105款，收益率在6%以上的理财产品17款。

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收益率不上升的余额宝及银行理财对网贷行业有什么影响？

网贷产品跟其他金融产品一样都是在整个金融市场生存，金融市场的利率将会紧密影响网贷行业的利率。

网贷行业5月月报显示，2017年5月，网贷行业成交量2488.44亿元，前5月累计成交量突破了万亿元。而且更为让人奇怪的是，5月网贷行业综合收益率依然在下降，为9.21%，环比下降了9个基点。

网贷行业2017年1-5月行业总体收益率逐月下滑，其中5月收益率下跌至9.21%，同比下降了约175个基点。

网贷行业整体呈现出收益率下降，交易量增加的一个状态，而余额宝和银行理财产品收益率正不断上涨，之间的利差不断缩小，网贷平台在收益率上的优势正在逐渐减弱。

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2014年网贷行业如火如荼的时候，有些平台的收益率超过12%，甚至更高，但相应的风险也不低。而余额宝的收益率少于3%，银行理财产品也就是在4%以上，他们之间的利差是8到9个点。

现在余额宝的收益率大概4%，银行理财收益率是5%，而平台收益率是9%，则利差拉低到4到5个百分点，收益率的下滑，让网贷平台相对其他理财产品的高收益已经不明显了。

但网贷行业稳步增长的交易量，又证实了广大投资人正在接受这种由监管带来的风险与收益逐渐平衡的状态。

从2016年以来，网贷行业经历了一轮又一轮严格监管，最近又有消息传出，原定于今年3月完成的互联网金融风险专项整治工作，将延期一年左右；在今年6月底各地金融局或金融办完成分类处置后，还留有12个月供整改类平台继续向合规转型，2018年6月作为最后的期限接受监管验收。

这些严厉的监管起到了优存略汰的作用，从劣质平台出来的资金要进入优质平台，而优质平台因为合规成本提高的原因，产品收益率本身就比较低，劣质平台的收益率比较高，这些劣质平台的淘汰后，整体拉低了整个互金行业的收益率。

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简单来说：这是一个风险和收益匹配的规律，尽管网贷平台的收益率相对其他产品是下降了，但优势还在，依旧是小额理财的首选。

同时网贷平台的风险变小了，因为大量劣质平台停业或者关门，留下来的是不论股东背景、品牌实力、风管等等都更为强大。